1、“全力支持”机器人发展！美国打响机器人“军备竞赛”，产业链有望加速发展

　　据财联社消息，美东时间12月3日，美国商务部长卢特尼克近期频繁会见机器人行业的CEO，在“全力支持”(allin)该行业加快发展，还称特朗普政府正考虑明年发布一项关于机器人的行政命令。

　　美国政府此举将进一步加速全球人形机器人行业的技术迭代与商业化进程。人形机器人作为新兴细分领域，受人工智能和硬件技术进步驱动，正从实验室向商业化过渡。中美竞争格局方面，中国凭借制造业基础和市场优势快速跟进，国内已形成完整产业链布局，但在人形机器人核心部件如高精度减速器、伺服系统上仍依赖进口。美国政策压力可能倒逼中国加快自主创新。摩根士丹利预计，2050年全球市场规模达5万亿美元，累计部署量10亿台，其中约30%来自中国。政策驱动下人形机器人行业景气度提升，利好核心零部件（电机、减速器、传感器、灵巧手等）、整机制造及AI算法配套等环节，关注人形机器人产业链各细分环节龙头企业，特别是进入特斯拉Optimus等科技巨头供应链的相关企业‌‌‌‌‌‌‌‌。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

　　据网易消息，易居研究院数据显示，11月一线城市二手住宅成交套数达49033套，创下7个月新高，环比大幅增长20%，甚至超过传统旺季9月的成交水平。

　　一线城市受益于政策红利与经济基本面支撑，二手市场率先回暖。近年来，二手房成交占比明显提升，一定程度上超过新房成为“楼市热度”的代言人。2025年11月一线个月，一线城市二手住宅累计成九游娱乐 九游娱乐官方交近四年来首次突破51万套大关，就是稳楼市的政策红利逐渐显效的体现。核心城市项目去化速度加快，房企现金流逐步改善。一二线城市核心区资产已进入磨底阶段，价格企稳迹象显现。2025年行业毛利率有望触底回升，头部房企盈利能力改善。政策宽松与市场复苏将推动房地产板块估值修复，可关注在“核心城市布局、信用资质良好”的九游娱乐 九游娱乐官方房企‌‌。

　　据财联社消息，截至12月3日12时08分，2025年贺岁档档期（11月28日—12月31日）总票房破20亿，《疯狂动物城2》领跑贺岁档票房榜。

　　数据显示，2025年票房突破400亿的时间比2024年提前76天，展现出今年市场的强劲动力。随着国产电影日益受关注，国内影视企业的数量也快速增长。同时，技术赋能驱动影视业成本重构，AI赋能创作显效。2025年中国电影市场进入“理性增长期”，预计今年全年票房有望突破500亿。而更“积极”的分析则预期，到2030年中国“影视娱乐”大市场整体规模将突破3000亿元人民币。海外市场是新增长点：2024年中国“影视娱乐”海外市场收入达85亿美元，预计2030年有望达到250亿美元。行业复苏和AI技术应用将推动影视板块估值修复。可关注内容制作能力强、技术应用领先的头部公司‌‌‌‌‌。

　　据新浪财经，12月4日，日本10年期收益率升至2007年7月以来最高水平，30年期日债收益率已经突破历史极值。日央行放鹰之后，市场押注12月加息的预期急速升温。

　　日债收益率飙升核心源于政策预期与经济基本面的双重驱动。这一事件产生多重连锁影响：全球资本流动层面，日元套息交易面临收缩压力，规模高达3万亿美元的低息日元套利资金存在回流预期；日本国内层面，日股出现显著回调，日元汇率快速走强；政策平衡层面，日本政府拟通过发债推进21.3万亿日元财政刺激，加息与发债的矛盾操作可能推高政府偿债成本，加剧财政信用风险担忧。无论12月是否加息，受通胀失锚风险与财政扩张影响，日债收益率中枢均大概率维持上行态势，长端利率易涨难跌。此外，考虑到美联储12月降息概率再度上升，日央行加息对日元汇率冲击较大，对全球资产价格也产生一定溢出效应。日本央行加息消息推动相关套息交易资产回落，但对人民币资产影响有限。从日本机构持仓存量占比看，澳大利亚、荷兰、法国国债及美国MBS占比更高，若日元套利交易持续去杠杆，将冲击这些国家的相关资产。此阶段可关注高股息蓝筹（全球避险属性）及出口链（日元升值提升国内出口竞争力）相关投资方向。